格隆匯獲悉，今天（11月8日），晶科電子股份(02551.HK)在港交所主板上市，中信證券爲其獨家保薦人。本次上市，公司全球發售3864萬股，發行比例爲7.19%，發行價格3.61港元/股，每手1000股，入場費約3646港元。
值得注意的是，晶科電子股份在香港公开發售中獲得了5677.83倍的超額認購，成爲今年新股“超購王”。截止上市首日收盤，公司股價漲超47%，最新市值約28億港元。
晶科電子股份的首日表現較爲亮眼，這個漲幅能進入今年港股新股漲幅榜前十，畢竟2024年前10個月，在港交所IPO上市的53家公司中，僅30家上漲，2家收平，上市首日破發率接近40%。
公司的業務歷史可追溯至2003年2月，當時肖國偉先生、陳正豪先生與香港科技大學的研究人員在香港通過微晶先進光電开始從事LED芯片及產品开發業務。
2006年8月，微晶先進光電在廣州南沙成立晶科電子股份，並逐步整合合並微晶先進光電的業務運營。後來公司將業務擴展至汽車智能視覺、高端照明和新型顯示領域，並設計、开發、生產和銷售各種LED智能視覺產品及系統解決方案。
本次發行後，控股股東集團（包括肖國偉先生、陳正豪先生、袁立明先生、勞美良女士等）控制晶科電子股份股本總額合共約44.13%；同時李書福之子李星星也爲公司股東。
晶科電子股份的收入來自汽車智能視覺產品、高端照明產品、新型顯示產品。
其中，汽車智能視覺是指在車輛上的汽車照明系統，包括內飾燈和外飾燈；高端照明主要包括高端室內外照明、植物照明及紫外或紅外特種照明等；新型顯示是指採用LED技術來制造視覺顯示屏，背光顯示屏主要應用於液晶電視、個人計算機、智能手機及其他器件，而直顯LED顯示屏主要應用於戶外廣告宣傳、舞台等場景。
具體來看，2021年至2024年1-5月，晶科電子股份的汽車智能視覺產品收入佔比從5.3%大幅提升至43.4%，主要由於开始量產及產品交付的智能車燈項目增加；同時其高端照明產品的收入佔比從74.5%下滑至30.1%，由於公司一名主要客戶及其合約制造商之前囤積了LED器件，因此在2022年優先消耗現有存貨，以及受高端照明市場競爭加劇等影響。
按產品類別劃分的收入明細，圖片來源：招股書
業績方面，2021年、2022年、2023年、2024年1-5月（簡稱“報告期”），晶科電子股份的收入分別約13.88億元、14.11億元、18.58億元和8.43億元，整體毛利率分別爲16.4%、16.7%、18.2%、18.3%，對應的淨利潤分別爲7800萬元、3907.1萬元、7204.3萬元和3217.3萬元，盡管公司的收入呈增長趨勢，但淨利潤存在波動。
中國擁有全球最大的LED智能視覺產業，按收入來算，2023年市場規模達到4402億元。LED智能視覺可根據應用分類爲汽車智能視覺、高端照明及新型顯示。
晶科電子股份所處的LED智能視覺行業競爭激烈，市場參與者超過30萬。按2023年的收入來算，五大制造商在中國汽車智能視覺市場、高端照明市場及液晶電視背光顯示市場的合計市場份額分別爲49.2%、39.3%及66.6%。
據灼識咨詢的資料，以2023年收入計算，在中國高端照明行業，晶科電子股份在國內器件和模塊制造商中排名第三，在所有制造商中排名第五；在中國中高端汽車智能視覺行業，公司在國內制造商中排名第五；同時在中國液晶電視背光顯示行業的國內及所有制造商中均排名第四。
報告期內，晶科電子股份的收入來自國內以及亞洲、歐洲及北美洲等海外市場，其中約80%的收入來自中國內地。公司來自五大客戶的收入分別佔總收入的70%以上，其中來自最大客戶的收入分別佔總收入的30.5%、24.8%、38.0%及38.8%，佔比較大。而公司的汽車智能視覺產品的大部分銷售額歸功於吉利系企業，且預計來自吉利系企業的收入日後將繼續增加，公司面臨着客戶集中風險。
本次IPO，晶科電子股份擬將所得款項淨額8225萬港元的約70.0%用於擴張汽車智能視覺產能，持續推動汽車智能視覺業務發展，滿足客戶需求，完善地域網絡，進一步提升市佔率；約20.0%用於技術創新及產品升級，以持續提升技術水平，加速前沿技術研發，優化及擴充產品线，及擴大研發團隊；約10.0%用作營運資金及一般公司用途，以支持公司日常的業務營運及增長。
標題：漲超47%！“超購王”晶科電子股份港股上市
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