債券ETF跌債主心慌慌 謝金河:貨幣市場有了新註解

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▲美國降息,美債卻逆勢跌。(圖/記者湯興漢攝)

記者陳瑩欣/台北報導

美國啟動降息,本預期債券將迎來一個好年,惟美債ETF自降息以來一路狂跌,不少人對此感到不解,財信傳媒董事長謝金河今(11)日在臉書上發文表示,在大家預期美元走低下,美元悄悄又升高,這是一個很微妙的變化,Fed(聯準會)動向,牽動日本,中國金融市場的走向,貨幣市場有了新註解。

過去一年市場等待Fed降息,債券ETF湧入大量投資人,受益人數持續創高,根據集保所公布的最新ETF受益人數統計數據顯示,截至10月4日止,整體債券ETF受益人數突破196萬人,今年以來共增加84.4萬人。

以受益人數最多元大美債20年(00679B)股價表現,今(11)日早盤最低來到30.8元,創下二個半月低點,從Fed宣布降息至今股價已下跌逾5%。

以下是謝金河臉書發文:

貨幣市場新註解

今天美國公布九月CPI是2.4%,稍高於市場預期,其實今年的Cpi從3.5%往下降,一直在市場預料之中,不過,到2.5%左右,要繼續往下的空間不大,這也影響FED未來降息的空間,進一步也將牽動美國,日本,中國金融市場的走向。
最近有幾個大的變化,一個是日本銀行調升利率0.25%,這個動作造成日圓大升至139.58,日股大跌4451,把日本升息的步伐嚇了一跳,原來鷹派的首相石破茂也改口。

二是美國9月18日宣布降息兩碼,中國人行立刻在9月24日宣布石破天驚的救市行動,這可以看出美中利差擴大,中國承受的壓力最大。如果美國降息幅度拉大,中國承受的壓力會大大減輕。

三,美國公布九月CPI及核心CPI之後,市場預期Fed再大幅降息機率不大,這可從美國各天期債券殖利率交結在4%看出端倪。美國10年債殖利率4.067%,30年4.363%,值得關注的是日本10年債也跑到0.965%,而中國在2.764%。
日本公債殖利率拉升,壓縮利差交易空間。美國和中國息差再拉大,也增加中國資金外逃壓力,這次人行奮力造市,拉高很可能是中國大戶另一次大解套的機會。

再從另一個角度來看,美中角力,較高的利率符合美國戰略利益!從這個角度來看,美國10年債殖利率維持在4%以上,也預告未來降息空間不會很大!這當中,美元指數最近從100.157拉升到102.935,在大家預期美元走低下,美元悄悄又升高,這是一個很微妙的變化!


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