“缺芯潮”肆虐車企遭遇寒襲,汽車晶片巨頭股迎風邁紅利時代


可以預見,未來幾年國內智慧汽車風口已來臨,危機總是“危”“機”相伴,大危過後必有大機。

“缺芯潮”肆虐使國內車企領略了一把嚴寒帶來切膚之痛。

此次國內智慧汽車“缺芯潮”主要受汽車業需求與國際晶片業週期出現“錯配”,及全球新冠疫情致晶片廠商產能下降所造成。然憂與喜總往復並存。5G時代智慧汽車望續寫繼智慧手機後下一千億市場。在自主可控、國產替代加速大背景下,受益於國內汽車智慧晶片市場持續放量,有證券機構分析,紫光國微、韋爾股份、兆易創新、斯達半導、全志科技、四維圖新等國內汽車晶片巨頭股邁進紅利新時代。這對國內半導體商將意味著什麼?


恰逢“缺芯”“寒潮”

隨著人們日益追逐自動駕駛和智慧空間的體驗,電動化、網聯化和智慧化將是汽車業的發展趨勢,半導體則是支撐汽車“三化”升級的關鍵。業內專家認為,在汽車智慧化時代,晶片將代替發動機成汽車業的“生死命門”。

時下“缺芯潮”席捲全球,不少傳統汽車巨頭都因“缺芯”而不得不減產。據Auto Forecast Solutions資料顯示,因全球汽車晶片短缺,截至2021年8月29日,全球汽車累計減產688.7萬輛;AFS還預測2021年汽車將減產810.7萬輛。北美預計減產246.5萬輛,歐洲預計減產229.3萬輛,中國預計減產166.6萬輛。

面對汽車晶片短缺問題,車企們到底有多無奈?缺芯潮正吞噬著國內車企的產能。乘聯會資料顯示,2021年4至7月,一汽大眾產量同比分別減少40.7%、25.5%、60.8%和58.7%。除一汽大眾、本田、日產等公司也由於晶片短缺導致大幅減產。東風本田一內部人士接受採訪時表示,該公司部分主銷車型減產幅度甚至達80%。不僅如此,吉利、上汽、廣汽等車企也因缺芯而減產。

哪些資料可說明問題?據中汽協資料顯示,2021年9月,乘用車產銷分別完成176.7萬輛和175.1萬輛,同比分別下降13.9%和16.5%。工信部新聞發言人羅俊傑10月19日表示,當前汽車晶片短缺導致諸多國內車企出現減產或短期停產,減產幅度為近年少有。有業內人士表示,目前主要晶片廠商供貨週期已由原來16周延至6個月,甚至出現“無芯可買”的局面。

這還不算,竟連市場終端消費者也都感受到了缺芯的煩惱。“目前速騰等熱門車型沒有現車,購車需預訂,且無法承諾交車時間。”北京某一汽大眾4S店銷售員表示。

供應鏈壓力山大

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面對國內車企遭遇近30年來最嚴重的“缺芯潮”,那到底是什麼原因造成的呢?內憂外困下的國內汽車晶片業該何去何從?

一位不願署名的業內人士就缺芯原因從三個角度給予解析:一是新能源汽車銷量大幅井噴,致供應鏈壓力增大。因電動車所運用的各功率晶片,含芯量已從燃油車的10%升至50%左右,使車功率晶片需求猛增。二是其他產業鏈需求擠壓了汽車晶片的供給。自2020年三季度後,尤其消費電子類產品需求暴增,晶片廠商率先供給此類晶片,對收益率較低的車載半導體供給則推遲。三是汽車晶片生產商主要為國外公司,國內汽車晶片商僅佔全球5%,中國汽車晶片進口率超90%。像瑞薩、意法半導體、恩智浦、英飛凌等海外車規級主力晶片廠,因疫情致開工率不足制約產能。

行業分析公司VLSIresearch總裁Risto Puhakka表示,當前全球半導體業已沒有閒置產能,但需求卻仍在暴增。臺積電相關負責人也表示,由於需求激增,2021年資本投入比2020年增加達47%以上。

未來汽車業對晶片的需求還會增長嗎?業內人士稱,當下“缺芯潮”將助推汽車晶片市場成為藍海。中國汽車晶片產業聯盟資料顯示,預計2022年中國燃油車晶片使用量達每輛車934顆,新能源汽車平均晶片數量將達1459顆,年均複合增長率均超10%。同時,我國每輛汽車晶片費用2019年為400美元/車,2022年將達600美元/車。

尤值得關注的是,未來我國新能源汽車佔比仍將有巨大空間,這為IGBT等功率半導體帶來超強增量。在當下中美爭鋒和自主可控、國產替代加速大背景下,2020年7月27日,國務院印發《新時期促進積體電路產業和軟體產業高質量發展若干政策》,提出制定出臺財稅、投融資、研究開發、進出口、人才、智慧財產權、市場應用、國際合作等八個方面政策措施,“鐵令”確保國產晶片在2025年自給率實現大幅提升。有業內人士表示,按公開資訊顯示,目前這個比率僅為30%;也就是說,未來5年國產晶片體量將呈暴增勢態。從具體行業來看,未來我國汽車晶片市場將高速增長。

六巨頭逐夢紅利時代

伴隨汽車業進入智慧化時代,在“缺芯”左支右絀之下,國內的汽車晶片智造商將迎來歷史新機遇。據Gartner資料顯示,2030年全球汽車半導體市場規模將達1123億美元,望成智慧手機後下一千億元級市場,屆時中國汽車晶片需求量也相當巨大。面對車用晶片短缺,國內廠商一方面加大生產速度,另一方面市場價格槓桿作用也致使汽車晶片的漲價。

業內分析人士表示,2021年汽車半導體都將處於供應緊張的局面,就整個科技股板塊而言,智慧汽車將是未來幾年最大的風口。當前紫光國微、韋爾股份、兆易創新、斯達半導、全志科技、四維圖新等六汽車晶片巨頭股都積極應對“缺芯潮”擴產改造,並牢抓行業發展的黃金市場機遇期。

紫光國微是國內智慧晶片領軍企業和主要綜合性積體電路上市公司。據紫光國微三季度報顯示,2021年前三季度公司實現營收37.90億元,同比增63.33%,實現歸母淨利潤14.57億元,同比增112.90%。東北證券分析師研報顯示,紫光國微智慧安全晶片產品佈局完整,2021年公司募資15億元,致力於高階安全晶片和車載控制器晶片研發及產業化佈局;10月22日,公司作為晶片商代表與中汽中心檢測認證事業部就汽車安全晶片ACS-EAL4+測試認證合作簽約。紫光國微有望緊抓車規級安全晶片及車載MCU高速發展時代機遇,搭建國產汽車晶片應用生態,助力公司業績高速增長。

韋爾股份是全球車載CIS的領軍企業。公司釋出2021年前三季度業績預告顯示,前三季度公司預計實現歸母淨利潤32.52-36.52億元,同比增88.32%-111.48%;扣非歸母淨利潤約為28.16-32.16億元,同比增77.52%-102.74%。信達證券分析師方競研報表示,韋爾股份在汽車半導體領域品類不斷擴張,正與中國汽車儲存IC領軍企業北京君正在車載電子市場深化合作,並在客戶產品方案及未來技術方向上實現資源互補,未來將助力在車載電子市場繼續擴大市場份額。

兆易創新是國內知名的晶片設計公司。據公司2021年三季度報顯示,2021年第三季度實現淨利潤8.6億元,同比增178.47%;前三季度實現淨利潤16.48億元,同比增144.92%。國盛證券分析師鄭震湘研報表示,未來在汽車電子、物聯網等應用快速增長及國產化背景下,公司已確立打造國產汽車市場的首選供應商的目標,以汽車MCU為例,據IC Insights推測全球汽車MCU市場規模預計2021年同比增長23%至76億美元,市場空間增長將使企業產業鏈收穫鉅額紅利。

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斯達半導是國內IGBT領域的龍頭企業,產品在新能源汽車等領域應用廣泛。據公司2021年半年報顯示,上半年公司實現營收7.19億元,同比增72.62%;實現歸母淨利潤1.54億元,同增長90.88%;實現扣非淨利潤1.42億元,同比增長105.13%,盈利能力持續向好。平安證券分析師付強研報顯示,斯達半導憑藉技術、產品質量和價格等優勢躋身全球IGBT模組前十,公司已形成“本土化+先發優勢+品牌和規模效應”的卡位優勢。隨著公司產品進入新能源汽車等行業,自研晶片比例持續提升,成本和供應鏈有望獲得雙重保障。尤其汽車級碳化矽功率模組的市場需求,將在新能源汽車市場暴增下實現快速增長,未來公司盈利預期較確定。

全志科技是國內領先的智慧應用處理器 SoC、高效能模擬器件和無線互聯晶片設計廠商。據公司2021年三季度報顯示,公司三季度營業成本9.4億,同比增32.5%,低於營收47.9%的增速,導致毛利率上升6.9%。東亞前海證券分析師王剛研報表示,汽車智慧化方興未艾,智慧座艙享先發優勢,公司所推出車規認證的平臺型 SoC 晶片 T7,將滿足客戶多種智慧化系統的執行需求。公司正與多家 Tier1車廠展開合作,致力推動公司智慧駕駛方案在多款新車型上實現量產,未來空間廣大。

四維圖新作為中國導航地圖產業開拓者,專注導航、高階輔助駕駛及自動駕駛、車載晶片、位置大資料、車聯網五大業務板塊。公司釋出2021年前三季度業績預告稱,公司前三季度預計實現營收18億元-19.2億元,較上年同期增17.68%-25.53%。新時代證券分析師馬笑研報顯示,四維圖新車載導航居國內行業首位市佔率達40%。預計2025 年智慧網聯汽車行業市場規模接近萬億,車聯網滲透率將超 70%。公司致力於打造面向自動駕駛時代的“資料+雲+AI+晶片+軟硬一體化”綜合解決方案,持續推進公司2022年“智慧汽車大腦”發展目標。公司兼具汽車和網際網路跨界融合能力,在行業風口下企業將利用自身優勢迅速佔領市場贏得先機。

可以預見,未來幾年國內智慧汽車風口已來臨,危機總是“危”“機”相伴,大危過後必有大機。但機遇和挑戰將並存,當下各大國內晶片巨頭都在互相謀勢佈局,以及競相爭奪國內行業的優勢資源,因此也可謂挑戰衝突不斷。大家且看國內汽車晶片商的戰國時代大幕將啟。

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(校對/李延)

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