廣發基金羅國慶:三大策略提升指數投資盈利體驗


上證報中國證券網訊(記者 朱文彬)在日前舉行的廣發基金聯合上海證券交易所在廣州舉辦“十七年十七城”上交所ETF高峰論壇上,廣發基金指數投資部負責人羅國慶在發言時認為,ETF投資優勢突出,國內ETF市場未來前景廣闊。

羅國慶認為,指數投資者首先需要認識到四大投資原則。一是風險和收益成正比,指數中的債券指數、股票指數、商品指數等風險收益波動各有不同。二是人取我棄,人棄我取,有時逆向投資可能會獲得不錯的收益。三是理性投資,遠離槓桿,用閒錢投資最好。四是要有良好的心態——即有識、有膽、有備;有識是指要識別現在這個市場是貴還是便宜,做到心中有數;有膽,是指在市場大跌的時候,要有膽量去買入優質的標的;有備,是指市場是千變萬化的,要對一些突發事件有應對之策。

近年來,國內參與ETF或指數基金投資的人越來越多。羅國慶認為,指數投資能克服個人化的投資情緒,也不用過度依賴投資經理,比較適合普通投資者。他尤其看好ETF市場,ETF具備指數基金的各種優點,同時成本更低、交易效率更高、使用更加靈活。

對於部分投資者買基金盈利體驗較差的問題,羅國慶分析稱:一是由於追漲殺跌。上證指數越高的時候,基金的淨申購越多,越是底部,贖回量越大,由於市場波動,投資者很難戰勝人性。二是持有時間短。資料顯示,基金只持有3個月,超過七成人虧錢,但持有3年以上,95%的人盈利可以超過5%。三是認知錯位。很多人內心追求的是6%的收益或者保本收益,但實際上多數人配置的都是高波動、高風險的產品,認知跟操作不匹配,就會導致拿不住、高買低賣的行為發生。

羅國慶建議採用三大策略規避以上問題,提升盈利體驗。第一種是資產配置策略。資產配置是指根據投資需求將投資資金在不同資產類別之間進行分配,從而提升投資的風險收益比。大約90%的投資收益都是來自於成功的資產配置。投資者可借鑑全球主流的大類資產配置方法,選擇市場中“國內寬基指數+行業指數+境外權益+商品+債券”等品種構建大類資產配置組合,或者構建大小盤輪動、行業輪動等組合。

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第二種是交易策略。比如金字塔法、分批買入法、折溢價套利、期現套利、事件套利等。

第三種是定投策略,這適合多數投資者。基金定投採用平均成本的概念來降低風險,但相應的也需要長期投資才能克服市場波動。一般而言,股市的景氣週期約3-6年,因此基金定投通常需要3-6年才能看出成效。投資時間越長,效果更明顯。

對於具體投資標的,羅國慶表示,中證100指數代表中國核心資產,具有高股息率、高ROE、低估值優勢;科創50則是科技創新寬基代表,重倉股多為科技創新龍頭企業,成長性突出;碳中和概念涉及的光伏和鋰電是未來的黃金賽道,因此值得關注。另外,聚焦三地科技龍頭企業的滬港深科技龍頭、市場空間巨大的創新藥以及或將迎來反轉的傳媒,也值得關注。

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