隔夜美股全復盤(10.10)| 標普500年內第44次創新高

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01 大盤

昨夜美股三大股指集體收漲，標普500創新高，中概股指跌逾1%。截至收盤，道指漲 1.03%，納指漲 0.6%，標普漲 0.71%。美國十年國債收益率漲 1.444%，收報4.075%，相較兩年期國債收益率差4.9個基點。恐慌指數VIX跌 2.61%至20.86，布倫特原油收跌 1.03%。現貨黃金昨日跌 0.55%，報2607.55美元/盎司。美元指數昨日漲 0.44%，報102.9。

美國官員認爲以色列接受打擊伊朗常規軍事目標的論點。朝鮮宣布永久切斷並封鎖與韓國交界的南部國境。俄羅斯副總理諾瓦克斷言12月全球市場是否准備好消化歐佩克+的額外石油還爲時過早。

美聯儲-9月會議紀要顯示美聯儲直接對降息幅度的分歧；洛根：傾向於以“更漸進的路徑”回到正常利率水平，經濟前景仍存在“重大不確定性”；戴利：今年可能還會再降息一次或兩次。

02 行業&個股

行業板塊方面，除公用事業收跌0.86%外，其他標普10大板塊悉數收漲：科技、半導體、醫療、金融、工業、原料、日常消費、能源、房地產和通訊分別收漲1.12%、1.04%、1.02%、0.93%、0.89%、0.64%、0.6%、0.6%、0.05%和0.03%。

概念板塊方面，航空ETF跌0.29%%，旅行服務板塊漲2.44%，高端酒店萬豪漲2.07%，愛彼迎漲2.26%，挪威郵輪漲10.91%。太陽能板塊漲0.53%。金融科技板塊方面，PayPal收漲0.6%，NU跌1.04%。網絡安全板塊漲2.17，SQ漲0.03%。

中概股多數收跌，KWEB跌1.11%，台積電漲 0.59%，台積電公布9月當季銷售額爲7597億新台幣(236億美元)增長39%，高於分析師平均預期的7480億新台幣以及公司指引7280-7540億元新台幣（224-232億美元）。阿裏跌 1.63%，拼多多跌 2.34%，京東跌 1.61%，理想跌 0.43%，富途跌 1.03%，蔚來漲 0.8%，新東方跌 1.39%，小鵬漲 3.46%，B站跌 0.26%，瑞幸咖啡漲 1.35%，好未來漲 2.62%，名創優品跌 4.28%。

大型科技股多數收漲。蘋果收漲 1.67%，蘋果Vision Pro項目的主負責人、前硬件工程負責人Dan Riccio將從蘋果退休。頭顯項目將由John ternus負責；時隔46個月，2024年8月華爲手機國內銷售額再次超蘋果。英偉達跌 0.18%，英偉達首席執行官黃仁勳表示，人工智能的未來將是能夠“推理”的服務，但要達到這一階段，計算成本需要降低。黃仁勳補充說，英偉達將以相同的能源和成本，每年將芯片性能提高兩到三倍，爲這些進步奠定基礎。微軟漲 0.66%，谷歌跌 1.59%，2024年諾貝爾化學獎由David Baker，以及來自谷歌DeepMind公司的Demis Hassabis和John M. Jumper平分。亞馬遜漲 1.34%，Meta跌 0.4%，禮來漲 0.66%，博通漲 2.89%，特斯拉跌 1.41%，據消息人士：特斯拉Robotaxi將有蝴蝶翼門，兩個座位。預計特斯拉CEO埃隆·馬斯克將討論電動半掛式卡車的全自動駕駛（FSD）。沃爾瑪漲 0.87%。DIS漲1.18%，迪士尼將其在美國南加州兩個主題公園在最受歡迎日子裏的票價提高約6%，並立即生效。此外，迪士尼樂園度假區還提高了“魔法鑰匙”(Magic Key)年度通行證價格，其中最便宜的“想象鑰匙”(Imagine Key)目前上漲了100美元至599美元。

03 每日焦點

1、“美聯儲傳聲筒”：美聯儲會議紀要顯示9月降息幅度有分歧

10.10 “美聯儲傳聲筒”Nick Timiraos表示，在上個月的會議上，美聯儲官員在降息幅度的問題上存在分歧，絕大多數人支持最終獲得批准的更大幅度的50個基點的降息，但其他人支持更小幅度的25個基點的降息。剛剛公布的會議紀要揭开了關於爲何官員們選擇以更大膽的50個基點开始自2020年以來的首次降息的討論。將利率下調至4.75%至5%區間的決定得到了美聯儲利率制定委員會12名成員中11人的支持。一位政策制定者反對這一決定，支持較小幅度的削減。會議紀要稱，支持更大幅度降息的人“普遍認爲，貨幣政策立場的這種重新調整將开始使其與最近的通脹和勞動力市場指標更好地保持一致”。其中一些官員認爲，在7月底的上次會議上，降息25個基點是“合理的”，而最近的數據只是證實了降息的理由。

美聯儲會議紀要：大幅降息並非是對經濟的擔憂，亦非快速降息的信號

10.10 會議紀要稱，官員們一致認爲，會議通過的更大幅度的降息不應被視爲對經濟前景感到擔憂的信號，也不應被視爲美聯儲准備迅速降息的信號。對貨幣政策限制性程度發表評論的官員們認爲，貨幣政策是具有限制性的，盡管他們對限制性程度持有一系列不同看法。與會者還強調，重要的是要溝通。溝通的重要性在於，要明確傳達，委員會的貨幣政策決定取決於經濟的演變及其對經濟前景和風險平衡的影響，因此這不是預設的路线。此外，一些與會者表示，即使委員會降低了聯邦基金利率的目標範圍，美聯儲縮表的過程可能會持續一段時間。

2、摩根士丹利：台積電有望在未來五年保持收入增長勢頭

10.9 摩根士丹利分析師在一份研究報告中說，受人工智能芯片需求和集成設備制造商外包業務的推動，台積電未來五年的收入復合年增長率可能繼續保持在15%-20%。受強勁的人工智能芯片需求和蘋果3nm芯片產量進一步增加的推動，台積電第四季度的毛利率可能從第三季度的55%略微提高到55.5%。在晶圓價格成功上調（將於明年生效）後，台積電2025年及之後的毛利率可能會保持在55%左右。他們補充說，鑑於人工智能芯片的價格預計至少上漲10%，其他高性能計算芯片上漲6%，智能手機芯片上漲3%，2025年的價格上漲平均可能爲4%-5%，這將使該公司毛利率提高2-3個百分點。

3、天風國際分析師郭明錤：Tesla的Robotaxi預計要到2027年第一季度才开始量產

10.9 天風國際分析師郭明錤稱，部分投資者對Tesla計劃於10月10日發布的Robotaxi服務持樂觀態度，但最新供應鏈調查表明，Tesla的Robotaxi預計要到2027年第一季度才开始量產。Robotaxi服務的形式可能包括無人駕駛車輛或利用現有Tesla車主的汽車，但關鍵在於公司的FSD系統需滿足政府要求，才能運營無人出租車服務。目前，Tesla被認爲具備制造Robotaxi所需硬件設計和生產能力，但量產時間的推遲可能意味着FSD系統達到政府要求的時間也將延後至2026年以後。長期來看，無人駕駛出租車趨勢值得期待，但短期股價波動可能不會如預期般大幅上漲。

10.9 消息人士：特斯拉Robotaxi將有蝴蝶翼門，兩個座位。預計特斯拉CEO埃隆·馬斯克將討論電動半掛式卡車的全自動駕駛（FSD）。

4、大摩邢自強：財政部發布會是中央說服市場的第二次機會、留意一個關鍵，預期不會有“中國式QE”

布會，將是中央說服市場會擴大財政措施、重燃通脹的第二次機會，但有關門檻相當高，預期10.10 財政部將於周六舉行發布會，摩根士丹利中國首席經濟學家邢自強認爲，發改委發布會令市場失望後，周六的財政部發財政部不會推出“中國式QE(量化寬松)”。

邢自強稱，要衡量中央的救市措施是否成功，關鍵是其前瞻性指引，即未來財政政策的路徑是否清晰，特別是2025年實際赤字會否擴大。邢自強預期，當局或會在預算赤字上，再擴大2萬億至3萬億元，但實際規模不大可能於今年底或明年初前公布。若有較大規模兼明確的刺激消費方案，或對明年擴張性政策有較前瞻性指引，將構成正面驚喜。

5、OpenAI預計其2026年虧損將達到140億美元，在2029年之前無法實現盈利

10.10 據The Information：OpenAI 2024年上半年燒錢3.4億美元。OpenAI的預測顯示，該公司要到2029年才能實現盈利，屆時其收入將達到1000億美元。根據對OpenAI財務文件中包含的數據的分析，在達到這一點之前，到2026年，該公司的虧損可能會高達140億美元，幾乎是今年預期虧損的三倍，預計2023年至2028年總損失將達到440億美元。這一估計不包括股票薪酬，這是OpenAI最大的支出之一，盡管其並沒有以現金支付。

04 今日前瞻

今日重點關注的財經數據

（1）19:30 歐洲央行公布9月貨幣政策會議紀要

（2）20:30 美國9月CPI

（3）20:30 美國至10月5日當周初請失業金人數

（4）20:30 美國9月核心CPI

（5）21:15 美聯儲理事麗莎·庫克發表講話

（6）22:30 美聯儲巴爾金參與一場爐邊談話

（7）23:00 美聯儲威廉姆斯發表講話