電競大生意第252期，把握每一次電競商機
文|黃靖原
電競大生意記者
近日，TT語音以及TT電競的母公司趣丸集團向港交所遞交招股書，正式衝刺上市。此前，曾有訊息稱其最快2021年下半年赴美上市，不過，趣丸集團最終轉道香港，擬在港交所IPO。
招股書顯示，2020年趣丸集團全年實現總收入14.9億元人民幣，同比增長78.6%，連續三年實現盈利。可2021年上半年虧損近10億，陪玩行業整改令趣丸集團雪上加霜。
趣丸集團遞交招股書，年初曾完成1億美元B輪融資
10月19日，和平精英職業戰隊TMG電競俱樂部宣佈正式加盟趣丸集團旗下電競俱樂部TT電競，更名為“TT和平精英分部”。這是TT電競在組建王者榮耀、英雄聯盟、英雄聯盟手遊三大職業戰隊之後收穫的第四支職業戰隊，成為華南地區唯一擁有四大頂級聯賽席位的俱樂部。同日，趣丸集團向港交所提交IPO申請，正式向資本市場發起衝刺。
廣州趣丸網路科技有限公司（即“趣丸集團”），成立於2014年12月，註冊資本為1065.3933萬元，法定代表人為宋克。根據招股書，趣丸集團是一家集即時語音、遊戲社交、電子競技、遊戲聯運發行等業務於一體的創新型網際網路企業。其中，語音移動社交平臺TT語音為該集團的主要產品，目前旗下擁有TT語音、TT電競、TT遊戲三大核心業務版塊。
2014年底趣丸集團推出國內首款移動遊戲語音平臺——TT語音，憑藉支援使用者即時語音的創新功能，解決了使用者在遊戲過程實現穩定、流暢溝通的需求，由此迅速把眾多爆款遊戲的玩家連線到了一起。
TT語音自2017年起逐漸在產品中增加基於語音的實時互動和娛樂場景，匹配興趣相似的使用者，鼓勵使用者透過基於語音的社互動動探索新的興趣領域，讓使用者在充滿活力、強互動性且高共鳴度的社羣中收穫更多樂趣。
自2017年起，趣丸集團便開始進行遊戲電競佈局。2020年成立TT電競品牌，強勢進軍電競賽道。目前，TT電競旗下擁有TT英雄聯盟分部、王者榮耀廣州TTG戰隊、TT英雄聯盟手遊分部和TT和平精英分部。其中廣州TTG是廣州僅有的擁有電競主場的戰隊，先後獲得KPL春季賽亞軍、世冠賽四強。TT英雄聯盟手遊分部則獲得英雄聯盟手遊資格賽LPL賽區冠軍。
目前TT語音已經成為國內最大的移動語音社交平臺及最大的以玩家為核心的移動社交平臺。在使用者群上，其2021年上半年的平均月活躍使用者為1620萬人，同比增長62%，付費率由去年同期的6.7%下降至今年6月底的5.1%，下降1.6個百分比，截至2021年6月30日，平臺超過90%的使用者年齡在30歲或以下。2021年上半年期間，使用者平均每天在TT語音聊天室花費大約158分鐘，使用者平均每天發起超過850000個語音聊天室，與2020年同期相比增長45.6%。
今年2月，趣丸集團完成了總金額1億美元的B輪系列融資。根據招股書顯示，趣丸集團的股東中不乏經緯中國、蘭馨亞洲等知名投資機構。趣丸集團也成為繼VSPN、嗶哩嗶哩電競之後第三家受到多方資本青睞的遊戲電競企業。
經緯中國合夥人王華東表示：“作為國內少有的一家還在持續投資社交領域早期公司的投資機構，我們認為在當今時代，Z時代人群在網上的社交需求其實並未被滿足，而通過興趣，尤其是年輕人最喜愛的遊戲、電競作為業務切入是非常合理的。與此同時，過去很長一段時間，語音這個形態的商業價值也存在被低估，趣丸旗下的主打產品TT語音通過語音作為載體，在使用者獲取和商業化上都取得階段性的成功。我們相信通過不斷優化的運營和演算法，TT語音能夠在未來成為世界領先的遊戲社交平臺。”
國內遊戲電競賽道競爭頗為激烈，若趣丸集團能夠成功上市，對市場也是一大激勵。電競作為一種新業態，其商業變現模式仍處於探索階段，趣丸集團的遊戲電競生態佈局也初見成效，隨著入局者增多，行業競爭也會變得更加激烈。
連續兩年虧損，陪玩行業整改令趣丸集團雪上加霜
9月7日，歡聚集團旗下Hello語音等多款陪玩類APP被無限期下架，隨著監管趨嚴，陪玩行業迎來整改期。(延伸閱讀：7大陪玩APP下架！遊戲陪練“隱祕的角落”遭重拳)
此前，TT語音因內容不合規也曾收到監管機構的整改命令。2019年8月，中央網信辦通知蘋果及安卓應用商店暫停下載TT語音應用。趣丸集團在招股書中表述，由於該暫時性的暫停，我們的使用者群及使用者參與的增長在暫停期間遭受嚴重影響。
今年2月，國家網際網路資訊辦公室、全國“掃黃打非”工作小組辦公室等七部門聯合釋出《關於加強網路直播規範管理工作的指導意見》中載列有關提供網路秀場直播和電商直播平臺的註冊及若干直播業務的規定，規定涉及實名登記、使用者虛擬打賞消費上限、有關未成年人虛擬打賞的限制、直播審查人員要求等方面。
從招股書披露的近年業績來看，趣丸集團雖然仍保持著付費人數的增長，但虧損卻逐年增大。
2018-2020年度及2021年前六個月，趣丸集團的營業收入分別為4.33億元、8.36億元、14.93億元和11.74億元。2018及2019年，公司年利潤分別為1338萬元和1.31億元；2020年利潤由盈轉虧，年內虧損1.54億元；2021上半年虧損9.89億元，虧損額進一步擴大。
趣丸集團面前更為迫切的問題是較為單一的收入來源及付費率的下滑，作為重要的經營指標，公司的使用者付費率近年來也有遞減之勢。2018至2020年，公司的平均月活使用者及付費使用者均有所提升，然而付費率分別為7.3%、7.1%和5.3%，2021上半年付費率則降至5.1%。對此公司稱，此前其獲得了大量新使用者，可能需要一段時間培養新使用者的付費意願。
趣丸集團在招股書所涉風險中表示，其收入主要來自使用者消費虛擬物品，且預期將繼續如此。公司業務短期內將很大程度上依賴自付費使用者收取的收入，付費使用者數量或ARPU值(每名付費使用者產生的平均支出)的下降都將對公司業績產生嚴重不利影響。
趣丸集團亦在招股書中指出，目前的商業模式或將存在無法保持有效變現的風險，也不保證變現策略產生可持續的利潤。“儘管近年來我們的業務經歷了顯著增長，而未來未必能實現類似的增長速度，原因是使用者對此服務的需求可能改變、大幅減少或消散，或我們可能未能有效預測及滿足使用者需求。”
面對短期內難以突破的單一收入模式，雖然趣丸集團旗下旗艦產品TT語音從去年開始就接連贊助LPL、KPL國內兩大頂級職業聯賽，但目前來看，從電競賽事切入距離商業化變現尚有一段距離。
有業內人士認為，背靠TT語音龐大的遊戲使用者，以及高度重合的電競使用者，TT語音幫助TT電競獲得更多的曝光，後者商業化能力也得到進一步提升，“不過，電競戰隊的盈利模式仍有待進一步挖掘，如果僅依賴於直播簽約、廣告贊助、賽事獎金與分成等收入來源的話，電競戰隊的商業模式很難支援公司的業務板塊，最多稱得上‘錦上添花’，而非‘選中送炭’。”
趣丸網路收入主要來源於兩大類，其一是經營互動線上平臺TT語音，收入貢獻超九成，其二是提供線上遊戲虛擬物品及其他相關收入，貢獻營收比例不足5%。如今，以玩家為核心的移動社交平臺市場正在飛速發展，同時也面臨巨大挑戰，目前來看，趣丸網路通過上市能否實現電競業務的收支平衡仍是未知數。
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